明日最具爆發力六大牛股(名單)

時間:2019年06月13日 14:50:35 中財網
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  立訊精密:多領域前瞻性布局,精密制造巨頭茁壯成長
  國內精密制造龍頭企業,首次覆蓋,給予“強烈推薦”評級:
  立訊精密作為國內精密制造龍頭企業,擁有連接器、聲學、天線、馬達、無線充電等諸多產品線,多類產品切入蘋果供應鏈。公司從消費電子起步,逐步拓展到 5G 通信和汽車電子領域,已經成為橫跨多領域、涵蓋多產品線的精密制造平臺型公司。我們認為在消費電子產品不斷革新、 5G 時代即將來臨以及汽車電子化趨勢加速大背景下,公司將充分受益。 預計公司 2019-2021年實現歸母凈利潤分別為 38.76/52.04/61.51億元,對應 EPS 為 0.94/1.26/1.49元,當前股價對應 PE 為 22/16/14倍。首次覆蓋,給予“強烈推薦”評級。

  多領域全方位布局,公司消費電子業務高速增長可期:
  消費電子產品不斷升級,與之配套的產品不斷出現,對精密制造要求越來越高。隨著無線充電應用場景逐步成熟,發射端和接收端市場規模迅速增長;
  5G 推動天線變革, LCP 天線滲透率持續提升;無線耳機市場火爆, AirPods市場占比有望不斷提升; Type-C 有望一統數據接口,市場占比穩步提升,其市場規模有望不斷擴大。公司作為國內精密制造龍頭,擁有強大的精密制造能力,過去幾年已經成功在大客戶導入聲學、 馬達、無線充電、 LCP 天線等產品。 我們認為受益于 AirPods 等新產品的推出以及線性馬達、 LCP 天線等產品的滲透率不斷提升,公司消費電子業務有望繼續保持高速增長。

  積極布局 5G 通信和汽車電子,長期增長潛力巨大:
  公司在 5G 通信和汽車電子領域早有布局。 5G 通信方面, 公司有互聯產品線、射頻產品線和光電產品線等三條產線,我們認為伴隨著 5G 時代來臨,憑借強大的制造能力和技術積累,公司通信業務有望實現快速成長; 汽車電子方面, 公司內生外延雙管齊下:公司 2011年設立昆山立訊, 2012年收購福建源光電裝公司 55%股權和 SUK100%股權。我們認為汽車電動化和智能化將加速汽車電子化大趨勢,公司前瞻布局有望充分享受行業紅利,根據前瞻產業研究院數據, 2023年全球汽車電子市場規模有望達到 3550億美元。

  風險提示: 手機銷量下滑風險; 市場競爭加劇風險;大客戶技術方案變更(新時代證券 吳吉森)
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